哪治疗白癜风效果好 http://www.xxzywj.com/机关算尽太聪明，反误了卿卿性命。
——语出《红楼梦》中《聪明累》一曲
引言
年7月22日，是科创板开市4周年纪念日。科创板也是第一块注册制的“试验田”。由科创板开路，我国证券市场注册制从0到1，从平稳落地到稳扎稳打。
《奕泽财经》认为，经过四年摸索和完善，也让我们切身感受到核准制与注册制的明显区别。除过发行条件的不同之外，全程化监督和监管是注册制有别于核准制的特点之一。“在核准制下，一纸批文，企业上市十拿九稳，但是在注册制下，即便申请企业顺利过会，还需要经过证监会注册同意、成功注册等环节，在这一过程中，监管机构还会借助要素校验、现场检查、投诉举报核查等手段，对注册上市全程进行监督。”
图1CCTV对科创板开市4周年的报道（来源：互联网）
一句话，顺利过会，在注册制下，不是企业发行上市的“免死金牌”，申请企业依然需要持续接受来自监管机构、投资人以及社会的监督。
基于这一逻辑，《奕泽财经》对已经顺利过会的江西艾芬达暖通科技股份有限公司（简称“艾芬达”）进行了进一步研究。
根据深交所上市委4月27日公告，江西艾芬达暖通科技股份有限公司创业板首发获通过。
一、实控人认定的小心思新监管政策堵漏
艾芬达是一家从事卫浴暖通设备的企业，《招股书》显示其主要产品为两类，一类事浴室毛巾架，一类是暖通器材，如暖气片、阀门、零配件等，两类产品贡献销售收入相当，浴室毛巾架占营收55%。
图2艾芬达收入构成（来源：招股书）
《招股书》显示，艾芬达的前三名股东分别为润丰电子、吴剑斌、包家忠，其中，两位自然人吴剑斌、包家忠分别持股7.08%和7.05%，持股相当，而润丰电子持股36.92%，为第一大股东。但是，润丰电子控股股东为吴剑斌。如此一来，吴剑斌直接持股占公司总股本的7.08%，并通过润丰电子控制公司36.92%的股份，其直接持股与通过润丰电子间接持股合计拥有公司44.00%的表决权，为公司实际控制人。
图3艾芬达股权结构（来源：招股书）
但是，《奕泽财经》需要提醒注意的是——润丰电子的法人代表为包旖云，包旖云为吴剑斌之配偶，包家忠为吴剑斌之岳父。
即，吴剑斌被认定为实际控制人，但是包旖云以及其父亲吴剑斌并未被认定为实际控制人。
这似乎与深交所对注册上市的规定有悖。
《奕泽财经》查询到，年颁布的《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》9中这样的规定——实际控制人的配偶、直系亲属，如其持有公司股份达到5%以上或者虽未超过5%但是担任公司董事、高级管理人员并在公司生产经营决策中发挥重要作用，应说明上述主体是否为共同实际控制人。
包家忠不属于实际控制人吴剑斌的直系亲属，可以不被认定为共同实际控制人；但是，吴剑斌之配偶包旖云也不被认定为共同实际控制人，这就有点说不过去，并且包旖云还是艾芬达控股公司润丰电子的法人和股东，在艾芬达中也位列董事。
为何不将包旖云认定为共同实际控制人呢？
深交所上市委在第二轮问询中也提出了这一问题。对此，发行人以及保荐机构的理由是——包旖云虽然为董事，但是不担任公司职务，不对运营产生任何影响，也不直接持有公司股份，故此不认定；而包旖云的父亲，虽然直接持股7%，但是没有担任任何公司职务，故此不认定。
“持股的没职务，是董事不持股，所以，不认定为共同实际控制人。”在《奕泽财经》看来，这一解释可谓“精妙”。
在《奕泽财经》看来，是否认定为“共同实际控制人”，事不大，但是利很大，特别是夫妻关系下关于共同实控人的认定。
今年4月，公告，实控人周鸿祎与妻子胡欢经友好协商，已办理解除婚姻关系手续，周鸿祎拟将名下6.25%的股份分割至胡欢名下，如果按照当日收盘价计算，分割股份价值90亿元，公告发布之后，市值蒸发近80亿元。
今年6月，昆仑万维公告，公司持股5%以上的大股东李琼计划减持不超过公司总股本的3%，李琼的股份来自前夫周亚辉，也是昆仑万维创始人。两人在年离婚之时，李琼分的股份价值70亿元。
不难看出，当夫妻一方不被认定为共同实控人，可以通过“假离婚”的方式，获得股权，并且“逢高减持”，由此夫妻合力，从证券市场“大捞一笔”。
所以，是存在这样一种可能的——艾芬达未将包旖云、包家忠认定为共同实际控制人，为二人以后“逢高减持”，留了一条“捷径”，其减持行为受到的限制和约束，也就大大减少。
如果真是如此的话，艾芬达以及实控人吴剑斌、董事包旖云，股东包家忠，可能是失算了，他们的“如意算盘”打早了。
就在艾芬达顺利过会2个月之后，7月28日下午，证监会专门发布答记者问，对离婚“绕道减持”予以
